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本报记者 魏度实习生 万少清持续进行外延式扩张的智慧松德（ 300173.SZ）风险隐存。昨日，智慧松德披露了此次重大资产重组预案，拟通过发行股份加支付现金方式收购两家子公司，以延伸智能设备产业链。此次重组，两标的公司的交易价格溢值率均超5倍，交易对方均作出了较高的业绩承诺。

1992年，十四大提出发展社会主义市场经济，外汇市场也拉开了改革大幕，经过1994年、2005年和2015年三次汇率改革，才逐渐形成了当前的汇率制度。第一次汇改：1992年总设计师南巡之后，大江南北一片大干快上的火热场面，中国经济很快出现了过热的现象，国内物价飞速上涨，造成了大家对外汇的抢购。但在汇率双轨制下，尽管人民币的市场汇率不断下跌（7-8人民币/美元），但官方汇率依旧保持稳定（5.8人民币/美元），两者完全脱节。

那导购返利平台的钱从何而来？平台客服人员告诉记者，商家从广告费中拿出一部分交给导购返利平台，平台再把绝大部分资金直接返给消费者，以此达到吸引流量的目的。在他的描述中，导购返利平台模式，是一个商家提高销量、平台赚取佣金、消费者得到优惠的“三赢”方案。事实果真如此吗？

华泰证券张继强团队认为，中期债市核心逻辑尚未动摇，涨不追、跌不怕。首先，全球经济下行压力、地缘风险频发、美联储进入降息通道，美债收益率上行空间有限，对国内债市的扰动也有限。其次，国内经济基本面方面，核心通胀压力有限。再次，在降低实体融资成本诉求下，货币政策仍有调整余地，宽松预期仍在陆续兑现。最后，债市核心资产荒短期仍难发生根本性逆转，配置因素仍然存在。

今天，最高法发布有关科创板的重磅文件，小编为您梳理干货！今天下午，最高人民法院发布了《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》（以下简称《意见》），《意见》从今天起正式发布实施。《意见》根据人民法院刑事审判、民事审判和执行工作实际，从增强为本次改革提供司法保障的自觉性和主动性、依法保障以市场机制为主导的股票发行制度改革顺利推进、依法提高资本市场违法违规成本、建立健全与注册制改革相适应的证券民事诉讼制度等方面提出了17条举措。

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